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开源证券:赐与红旗连锁买入评级

发布日期:2022-08-14 12:04    点击次数:165

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开源证券股份有限公司黄泽鹏,骆峥近期对红旗连锁(002697)进行究诘并发布了究诘诠释注解《公司信息更新诠释注解:2022H1聚焦主业抓销售,主生意务净利润增长高超》,本诠释注解对红旗连

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开源证券:赐与红旗连锁买入评级

  开源证券股份有限公司黄泽鹏,骆峥近期对红旗连锁(002697)进行究诘并发布了究诘诠释注解《公司信息更新诠释注解:2022H1聚焦主业抓销售,主生意务净利润增长高超》,本诠释注解对红旗连锁给出买入评级,刻下股价为4.82元。

  红旗连锁

  事件:公司2022年上半年营收同比+7.6%、归母净利润同比+0.7%

  公司发布半年报:2022H1结束营收48.83亿元(+7.6%),归母净利润2.23亿元(+0.7%),扣除投资收益后公司主生意务净利润1.87亿元(+17.8%),增长高超。咱们以为,公司在便利店规模具备区域竞争上风,拓展新店与优化老店双管齐下,鼓吹接续成长。接头投资收益及门店战略养息影响,咱们下调公司盈利预测,瞻望2022-2024年归母净利润为4.88(-0.44)/5.40(-0.50)/5.95(-0.60)亿元,对应EPS为0.36(-0.03)/0.40(-0.04)/0.44(-0.04)元,刻下股价对应PE为13.4/12.1/11.0倍,估值合理,看护“买入”评级。

  公司聚焦主业抓销售,主生意务增长高超、新网银行投资收益有所下滑

  2022年上半年,公司聚焦主业普及销售发扬,日用百货/食物/烟酒/其他业务分袂结束营收6.8/22.2/16.0/3.8亿元,分袂同比增长6.6%/2.3%/14.3%/7.7%。盈利智力方面,2022年上半年公司毛利率为29.14%,同比-0.62pct基本保持融会。时分用度方面,公司销售/解决/财务用度率为22.29%/1.54%/0.69%,同比-0.99pct/-0.12pct/-0.08pct,用度管控较好。此外投资收益方面,2022H1公司对新网银行及甘肃红旗结束投资收益3595万元(-42.6%),下滑主要系新网银行按较高圭臬计提准备(拨备遮蔽率高于并优于行业平均水平)所致。

  全场地深耕便利店行业构筑竞争上风,秉持“商品+行状”相反化战略

  公司深耕便利店行业,在区域范围、供应链体系、人才和品牌等方面深筑竞争壁垒。2022年上半年,公司一方面络续以成都为中心向邻近地区发射,另一方面入辖下手门店计帐、优化,累计新开店34家、老店蜕变升级142家,诠释注解期末门店总和为3557家,翌日仍盘算推算接续拓店。除门店拓展外,公司以“红旗云”为中心,加强线上线下(300959)交融、优化到家业务,相持“商品+行状”相反化竞争战略,接续优化商品结构、丰富升值行状本色;勾搭供应链、物流体系等方面蛊卦,徐徐发展为“云平台大数据+商品+社区行状+金融”的互联网+当代科技连锁公司。

  风险教导:阛阓竞争加重、新店议论情况不足预期、新网银行投资收益波动等。

  数据中心左证近三年发布的研报数据计较,国盛证券杜玥莹究诘员团队对该股究诘较为深远,近三年预测准确度均值高达96.54%,其预测2022年度包摄净利润为盈利4.82亿,左证现价换算的预测PE为13.77。

  最新盈利预测明细如下:

  该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;畴前90天内机构标的均价为6.14。左证近五年财报数据,估值分析用具表露,红旗连锁行业内竞争力的护城河一般,盈利智力一般,营收货长性高超。财务健康。该股好公司主义3星,好价钱主义3星,抽象主义3星。(主义仅供参考,主义范围:0~5星,最高5星)

官网: www.yokseo.com

邮箱: 623b00@www.yokseo.com

地址: 联系我们748号

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